塑造杰出投资者的基本要素

杰出的投资者都有其相似的烙印,都有其杰出的基本要素,这个基本要素就是,远离公众,坚持自己的思维逻辑,从不考虑公众的意见,做与众不同的事,以至于他们不能赢得与其财富相应的声望。马丁弗德里森,一位著名的分析和评论家,曾经这样说过:“许多思考者之所以无法与《福布斯》400强中的人物相提并论,主要的原因是:像其他人一样用同样的方法处理同样的事情无法在竞争中取胜。”

第二次世界大战刚刚爆发时,年轻的约翰邓普顿曾将他的全部资产投资到股票市场上。当时由于战争带来的恐慌笼罩着整个美国,普遍的舆论都认为股票市场将承受着巨大的压力而进一步下滑,因而投资者纷纷看空股票市场而离场。但是邓普顿并不这样认为,他确信战争将动摇美国对经济萧条的恐慌,并带来全球经济产出的巨大增长,促进就业率的提高,刺激美国财富以几十年来未曾出现的速度进行积累。于是邓普顿在当地银行尽最大可能贷款,然后买进一家商业公司100美元的股票。对此,《金钱的主人》与《新金融大师》的作者约翰特雷恩这样描述:当邓普顿走出股票经纪公司大门时已持有104家上市公司的股票,虽然其中34家后来破产了,然而对邓普顿来说,当他用全部积蓄投资于股票之时股市的下跌并没有什么大不了。他坚信美国制造业这个大火桶必将带来股市的繁荣。他是对的。4年之后,邓普顿出售了他所购买的全部股票,当初花去的10400美元,到出售时他的资产在40000美元以上。

柯克科考莱恩(Kirk Kerkorian),著名的公司收购者。早年时就曾从经销商那里购买报废的汽车,然后往往只需清洗一下引擎,就把车出售了,在这过程中,他能够赚取5-10美元。当英国皇家空军紧缩预算时,他以每架7000-10000美元的价格购买DC-3型飞机,把它转为民用,再以每架60000美元的价格出售。1947年,科克莱恩买下了拉斯韦加斯一个小型的租赁航线公司,并命名为“国际航线”,提供不定期航线服务。1965年,他将这个公司上市。1968年,科克莱恩将公司的股票转卖给穿越美国(Trans AMErica)公司,一笔赚了8500万美元,并一跃成为穿越美国最大的股东。1962年,科克莱恩以96万美元的价格在拉斯韦加斯购得80英亩的土地。借助这片土地,他先后收取了400万美元的租金,并于1968年通过出卖这块土地赚取500万美元的收益。这被美国《财富》杂志认为是拉斯韦加斯历史上最成功的一次土地买卖。

著名的基金经理约翰内夫,十几岁时,白天做高尔夫球童,晚上则投递报纸。在叔叔的杂货店工作时,对产品价格的每日变动十分留意。很长时间,内夫一直寄宿在简陋的基督教青年会,以便能够将收入的一半存入银行。他内心始终渴望积累财富,他曾在一家自动唱机公司做运输员的同时又做了一份推销百科全书的兼职。当他接手温莎基金时,尽管房地产经纪人一再警告,他仍然买了一幢位于低洼地带的房子。内夫后来写道,我把这种警告看做是要我详细考察的建议。毫无疑问,内夫精确地计算了房屋的用处及其潜在增值能力足以弥补洪水可能给房屋带来的损失。他在这幢房子里住了21年,并且没有任何“值得遗憾的损失”。

劳伦斯迪什(Laurence TISch),在23岁那一年说服父母亲将新泽西一个破旧的娱乐场租下来,然后整修一新重新投入使用,并最终以头两年的盈利完全买断这家娱乐场。20世纪80年代晚期石油产业衰退时,迪什以500万美元的平均价格购买石油钻塔,然后耐心等待原油价格的回升。当经济周期再次达到顶峰时,同一个油井给迪什带来了2500万美元的利润回报。

邓普顿、科考莱恩、内夫、迪什,当然也包括沃伦巴菲特在内的一大批杰出的投资者,他们在积累财富方面所表现出来的坚定与自信使他们显著地有别于普通的投资者,他们都拥有敏锐地寻找增加财富机会的最重要的能力。虽然他们具有各自不同的家庭和社会背景,但当人们研究他们的经历可以发现他们共同的成功的特征。有一句成功的名言这样说,积极的人在每一次忧患中都看到一个机会,而消极的人则在每个机会都看到某种忧患。我想他们正是那些“积极的人”的生动写照。下一篇 >>

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